BIOHLDG (0179) 科鼎控股 - 收购了Constant药剂店，全年营业额提升60%。

BIOHLDG在2016年末季记载着RM16.8Mil的营业额，与同期相比多了RM7Mil，进步多达72%！虽然业绩有起色，但税前盈利却不见比同期好，原因是开销（Administration Expenses）部分起了RM2.2Mil。公司有提到这开销提高是因为公司有新招聘在R&D（Research & Development）和连锁经营部门。而且公司近期也下重本在广告与促销活动来重新推广Constant药剂店。不过，税务回扣让净利超越去年同期。

公司盈利分析

全年营业额RM47.7Mil提高了60%，净盈利也进步了27%。
净利率方面，就像预期所说的那样，会较上财年低。原因是公司加进了Retail Pharmacies的营业额，赚幅相比Manufacturing & Sales业务来得低，所以综合起来拉低了净利率。

但整体来说还是不错的（毛利率在41%），而且多了药剂店（Retail Pharmacies）将有助于公司推广自家产品（Apotec和NuShine）。

Manufacturing and Sale业务提升了RM3.1Mil或10.7%，主要原因是出口至中国的产品提高了56%，抵消了印尼市场业绩放缓的影响（下滑了6%）。

Retail Pharmacies方面就有着明显的进步，由于公司收购了14间药剂店“Constant”，业绩提升了RM14.88Mil。

2017年发展计划

1. 印尼市场
目标是在2017和2018年个推出6种新产品以提高民众需求。新生产线位于金宝将负责将产品提供于印尼市场。而且在印尼的生产配备将缩短新产品供应的时间，以便让新产品更快速在市场亮相。

2. 中国市场
公司正积极地在中国贸易展览会办营销活动，而且得到了有效的业绩成长。公司也开始选择在中国一些比较多穆斯林居住的地区来推广产品。


3. 本地市场

预计在2017和2018年推出5种新产品。好处是新产品一推出，各大Constant和其他药剂店将有助于推广。而且公司还会努力翻新自家品牌，通过连锁药剂店来推广。下个新市场将会在吉兰丹，柔佛和吉打。而在今年3月，又有一间药剂店位于Bangi将开张营业。

回顾投资亮点／企业估值

1. 行业

在保健品的行业里，一直都是稳定的成长。我们可以因为经济不景而延迟买房子的时间，但不能拖延保健自己的身子。现时代，人们会多加留意慢性疾病，快速城市化，老龄化社会的问题等。这也导致保健品需求量一直可以保持正面成长。


2. 产品

公司可以收割自己的农业务做草药保健品，而且每年都会推出新产品，相信公司业务还有很大的市场发展空间。


3. 公司基本面

公司业绩提升，负债少，Current Ratio在5.7，基本面良好。BIOHLDG在近期发行附加股和配送凭单，得到热烈回响，认购率超额至22.1%或1.22倍。
而公司所发售133Mil的新股，成功筹集26.7Mil的资金来扩展业务，推出新产品。相信以公司积极的开阔市场，今年里将会有好的业绩回报。持股需要耐心，小编依然认为BIOHLDG会是潜力股之一。当然，此话一出，后面就必须加上“此公司无买卖建议，任何投资损失，恕不负责”作为结尾。


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楊恩