HOMERIZ (5160)

Year Ended 31 August (RM'm)		2011	2012	2013	2014	2015
营业额		90	103	113	127	146
毛盈利		38	46	48	57	67
税前盈利		12	18	21	26	34
净盈利		11	17	18	24	26
毛利率(Gross profit margin) %		42.46%	44.87%	42.76%	44.79%	45.64%
净利率(net profit margin) %		12.33%	16.22%	15.89%	19.11%	17.55%
经营性现金流(operating cash flow)		4	20	19	29	25
现金		11	22	17	27	32
折旧		2	3	2	2	3
融资成本(Finance Cost)		0.18	0.17	0.13	0.12	0.11
股息 (DPS) sen		2.25	3.00	3.75	5.10	4.00
流动资产		46	56	70	83	90
流动负债		12	9	12	18	11
固定资产		37	35	33	34	33
股东资金报酬率(ROE)%		17%	20%	18%	22%	23%
股本：			主要股东：
300 Mil shares at RM1.1			Chua Fen Fatt (Managing Director) 34.4%
市值：			有形资产净值(NTA)：
RM330Mil			0.34
本益比：			周息率(Dividend Yield) :
14.01			2.48
生意模式分析
(HOMERIZ, 5160) 在2010年上市，主要业务是设计和制造软家具体包括沙发，餐椅和床架。
公司的生意模式包含原装设备制造（Original Equipment Manufacturer, OEM）和原装设计制造（Original Design Manufacturer, ODM）
OEM基本含义是与其他品牌委托合同进行产品制造，过后用原公司的商标来配合原公司经营模式。
ODM是根据顾客的需求，对产品进行大改进，重新设计和制造。
经营策略
跟其他公司相比，Homeriz不止可以与其他公司制造家具，而且还有出产和卖出顾客所要求设计的产品。
拥有自己的品牌家具一来可以设计出顾客满意的设计，二来，就不担心竞争者的来袭，同时还创造了属于自己的蓝海。
以出口为主，公司产品卖至超过５０个国家，因此汇率风险Currency Risk是影响业绩的因素之一。
企业价值
基本面分析
公司5年内（2011-2015）的业绩和盈利都在进步中，而且毛利率都维持在40%以上，净利率在10%以上。
公司的基本面也相当不错，现金（31Mil）就已经大于总负债（21.1Mil）
流动比率（Current Ratio = 90/11= 8.18）也达到8.18
公司还有40%的Dividend Policy
企业价值
Revenue ('000)		2014	2015
Africa & Middle East		3,761.00	4,851.00
Americas & European Countries		58,445.00	63,153.00
Asia & Asia Pacific		63,949.00	76,778.00
Malaysia		1,021.00	1,637.00
Total		127,176.00	146,419.00
以全球的业绩表来分析，各国的营业额都在进步中。
行业发展
以自身品牌的生意模式可提高公司的营业额
强势的美金可让公司近期内套利，但必须注意的是成本也在提高中。
领导层每年都会重视成本的支出，这也可能一直保持较高毛利率的原因之一。
WeSharenWeTrade 估值：	3.5*/5
估值
Homeriz可达市值500 Mil

SCGM (7247)

Year Ended 30 April (RM'm)		2011	2012	2013	2014	2015
营业额		78	82	97	100	107
毛盈利		15	16	20	22	30
税前盈利		7	8	10	21	15
净盈利		6	6	8	11	15
毛利率(Gross profit margin) %		20.31%	19.72%	20.13%	22.38%	28.46%
净利率(net profit margin) %		8.47%	6.84%	8.09%	11.46%	14.50%
经营性现金流(operating cash flow)		6	8	12	15	20
现金		2	3	6	16	6
折旧		4	4	4	5	5
融资成本(Finance Cost)		0.45	0.34	0.25	0.31	0.14
股息 (DPS) sen		3.00	3.00	5.00	5.00	19.00
流动资产		39	41	44	53	47
固定资产		34	33	35	32	43
流动负债		10	11	9	12	8
固定负债		6	3	4	3	5
股本：			主要股东：
132 Mil shares at RM3.1			SCGM Lee Sdn Bhd 22.05%
市值：			有形资产净值(NTA)：
RM409Mil			0.58
本益比：			周息率(Dividend Yield) :
21.92			3.52
生意模式分析
SCGM是一家塑料包装公司
主要包装的物品包括食品，医药和电子产品。
其中食品包装就占了总Revenue的75%
公司产品售至20个国家和有30个分销商，货币的强或弱势也稍微会影响盈利。
经营策略
公司的营业额和盈利每年都在进步中，主要原因包括：
1. 公司会以旧换新的自动生产机器来改善生产量和减轻开销
2. 持续的开发各国市场
3. 近期的油价下滑，导致成本树脂（Resin）燃料和运输支出降低
4. 开阔新的生产线-塑料杯子
其中塑料杯在2015年6月生产，预料会带来10%的盈利增长。
基本面分析
公司的现金流在2015年严重减少的原因是用了13Mil来买地，起工厂，增加生产量。
另外，15.2Mil用在派股息，需注意的是2014年只派4Mil的股息。
可见公司会开阔市场和生产量之余，还大方的派股息给股东。
2014年开始，毛利率和净利率与息率都比较高，相信此原因会让公司开始受注意。
企业价值
很多人会认为，这看似普通的产品能为公司争多少钱？
别忘了我们的日常生活中塑料包装是到处可见的。享用早餐的时候，手上的三文治或豆奶都很有可能是塑料包装。
喝茶时段，有卖冷饮的奶茶或咖啡；在超市，包装好的寿司和nasi lemak+ayam goreng。
暂时来说产品便宜又方便，近期还没有其他包装可以取代。
需注意的是，这些产品用了一次就会扔，需求量一直都会有。
WeSharenWeTrade 估值：	4*/5
估值
SCGM可达市值 600 Mil

Gtronic (7022)

Year Ended 31 December (RM'm)	2010	2011	2012	2013	2014
营业额	279	265	290	321	355
毛盈利	67	55	69	88	97
税前盈利	37	30	48	63	76
净盈利	30	67	41	53	64
毛利率(Gross profit margin) %	23.93%	20.59%	23.78%	27.39%	27.21%
净利率(net profit margin) %	10.65%	10.07%	14.26%	16.37%	18.14%
经营性现金流(operating cash flow)	63	70	61	87	82
现金	49	99	106	147	156
折旧	44	41	51	38	36
股息 (DPS) sen	6.75	-	-	17.00	22.00
流动资产	114	151	194	229	257
固定资产	192	147	132	110	102
流动负债	56	47	64	64	70
固定负债	8	5	-	-	-
股本：		主要股东：
281.817 Mil shares at RM5.88		Wiserite Sdn Bhd 16.74%
市值：		有形资产净值(NTA)：
RM1,657Mil		1.28
本益比：		周息率(Dividend Yield) :
22.41		4.2
生意模式分析
目前主要业务是
1. 电子感应器 （Imaging sensor）
在2016年，Gtronic 顾客接下来的手机产品将会有双摄像镜头技术，镜片会配有3D影像感应器。
也就是说智能手机里将会有两个3D影像感应器。
然而目前手机用的只是单一摄像镜头感应器。
在2015年中，开始下重本（预计60Mil）提高生产电子感应器。
此外，公司也花了近10Mil在health sensor以用来检测我们的健康指数。
对于现代人来说，这产品可以帮助了解个人健康水平，因为现在的老年人一下多数因忙碌而没时间定期做身体检查。
但这产品的趋势还没到来，消费者还需要些时间来认识这产品。
2. 石英晶体与计时器 （Quartz Crystal and Timing Device）
这产品多数用在电信业和汽车的领域，用于连接app和智能设备。
比如说汽车里的 app里所用的导航，会连接视听配备，或在设定的时间会弹出驾驶或注意安全的系统。
IoT （Internet of Thing）
预计在2020年，将会有250亿的物品可以通过网络而自动化，无需人类的掌控。
对此，相信感应器和半导体可以有很好的发展空间。
LED
公司之前的主要业务是生产LED，由于面对强烈的竞争，公司也减少产量。专注于其他业务。
企业价值
相信下一代的智能手机和系统都会纳入公司的产品。
公司从LED转换去感应器可见领导层勇于尝试改变和转换业务。
基本面分析
公司的基本面算是相当不错，营业额和盈利都在成长中。
一样的，公司毛利率和净利率也一直在进步。
流动比率（Current Ratio = 256.7/70= 3.67）也达到3.67
派息率也很高。
WeSharenWeTrade 估值：	4*/5
估值
Gtronic可达市值 2,000 Mil