2007年上市，两年后转主板，主要业务是生产和销售自家品牌的罐装和包装咖啡，茶和能量饮料。品牌有Alicafe，Perlcafe，Alitea，Oligo，9Spot Isotonik，Extra Power Root，Ginseng Tongkat Ali，Honey Dates 和阿發白咖啡。这些产品都在超市和便利店随处可购。此外，力之源也设有五家Alicafe餐厅，三家位于巴生谷，柔佛和马六甲则各有一家。
2016年10月3日星期一
PWROOT(7237)力之源 -- 增强品牌知名度，阿牛能否力挽狂澜？
2007年上市，两年后转主板，主要业务是生产和销售自家品牌的罐装和包装咖啡，茶和能量饮料。品牌有Alicafe，Perlcafe，Alitea，Oligo，9Spot Isotonik，Extra Power Root，Ginseng Tongkat Ali，Honey Dates 和阿發白咖啡。这些产品都在超市和便利店随处可购。此外，力之源也设有五家Alicafe餐厅，三家位于巴生谷，柔佛和马六甲则各有一家。
2016年10月1日星期六
Monthly Update September 2016
公司名
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本月收市价
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市值(m)
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最新动态
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GLOMAC
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0.775
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561
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CHINHIN
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0.91
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460
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| KAREX | 2.46 | 2465 | Karex（5247）营业额微涨，盈利下滑。 |
| SCGM | 3.24 | 428 | SCGM（7247）首季表现亮眼 |
本月推荐股：
1. KERJAYA - 依然看好企业合并后带来的协同效应，股价处于合理价位。
2. CHINHIN - 企业围绕着AAC作为核心产品来发展，而也有计划性的增加产品产能。
3. SCICOM - 虽然更新免税许可证几率不高，但还是很有希望获得政府合约。
2016年9月29日星期四
估值三角链 - PE Ratio, NAV & Dividend Yield
选了好公司就应该马上买入吗？到底应该在什么价格出手呢？无论是股市新手或老手，都要对公司进行估值，在合理的价位买入股票。
今天要为大家介绍三个我个人认为对股票估值非常有用的数据，同时也是最容易获得的三大估值数据。
PE Ratio （本益比）：在之前的文章有说过了本益比倍数是代表以目前的价格与盈利投资，需要多少年回本。举个列子本益比10可以解释为10年回本，当然前提是盈利保持不变。目前我国的股市平均本益比是18倍，处于一个偏高的水平。每个领域的股票都有不同平均本益比值，值得让投资者参考。
许多新手喜欢寻找本益比低的公司，因为看起来就很值得买。本益比5和10，一个是5年回本，一个是10年，傻子都要选5年啦。P代表价格，E代表盈利；哪一个重要呢？我个人认为E才是重点，盈利保持稳定成长的公司才是我们投资的重点！买股票就是买公司，就是要买未来会越赚越多钱的公司，而不是因为看起来很便宜就买的公司。
例子1： 目前本益比5倍，但盈利将会按年下跌10%，这间公司会是有价值的投资吗？
例子2： 目前本益比15倍，盈利稳定按年上涨10%，这家公司会是成长股吗？
不可随意预测未来盈利，要谨慎找出历年盈利表现佳，未来获利有保障且本益比合理倍数的公司就最好了。
NAV (净资产）：净资产就是公司账面上的资产减去所有负债后所得的价值，也就是许多保守派价值投资者喜欢用的估值方式。投资教父本杰明。葛莱姆就是个中好手，喜欢在净资产折扣33%的价位买入股票，这也是他认为最安全的投资方式。
总资产(Total asset) - 总负债(Total liability) = 净资产(Net Asset)
假如净流资产 = 100m
33%折扣就是67m，本杰明。葛莱姆会在该公司市值67m时买入股票。
也就是说如果当时公司清盘，葛莱姆可以获得50%(33/67 x 100%)的回酬。这33%的折扣就是所谓的安全边际，也是价值投资中其中一个重要的生存法则。
那么买入NAV比市值低的公司就肯定赚吗？公司不太可能在短期内清盘，而正常的情况下公司会继续运作，发展。再加上有许多资产未必值得账面上的价格，比如存货未必卖得出、机械器材及家具等也未必找得到买家。
企业最重要的是获利及未来成长，而这两点很有可能导致市值比净资产高而走宝。盈利表现差的高资产公司的ROA(return on asset)及ROE(return on equity)会非常低，这些都是公司没有善用资源或公司资源并不适用于生意模式的象征。
Dividend Yield (周息率）：对小股东来说，公司的获利，公司的资产都是看到摸不到的。而股息却是人人都有份。大方派息的公司总是把盈利与股东分享，也深得投资者喜爱。
周息率(Dividend Yield) = 每股股息(Dividend per Share) / 股价(Share Price)
定期获得股息也等于无形中降低了投资成本，长期持有高息股也许有一天会出现零成本的情况。届时手上的股票及未来的股息都是免费的了，想想都很爽。
持续性地发派股息会减少了投资在增强企业竞争力的项目，通常不适合用在需要高再投资成本的企业；过多的派息也会降低了现金存量，所以也需要谨慎选择高息股。
是否可以定义高息股都是“现金牛”型，成长空间有限？这一切都要取决于企业本身的竞争优势的强度，强者如P&G(Procter & Gamble)常年派高息又何尝不可。
总结：以上三个估值方式间都没有直接的关系，把三者串联起来并选出好股的前提还要看企业生意模式、竞争力及盈利成长。
共勉之
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逆水行舟
2016年9月28日星期三
财务报告-财务重点（Financial highlight）
相信在众多股民当中，有大部分并不是学财出身的。
即对会计，金融，经济的知识面不高。
只要没接触过财经的股民，都会对上市公司的财务报告或公司年报感到无所适从，不晓得从何下手，该从哪儿开始做分析。
我们知道投资者在下场前必须认识公司的基础，背景，行业等。通过各种管道，公司信息和报告的集合可让我们更方便进行合理的投资分析。在这里可以与大家分享一下如何在短时间内了解公司近几年的财务状况。
大部分上市公司的年报里都会显出公司近五至十年的财务重点。每间公司所注重的重点都会有所不同，通常都是以业务为准。以公司过去几年的财务重点，可让我们分析公司的走势。
以下是一些财务重点（Financial highlight）的例子。
可见从2011年至2015年，公司Revenue/营业额从89.8Mil提升到146mil。每一年的营业额都稳健的增长，而五年里增长了63%
Net Asset Per Share = Net Asset/Outstanding Shares
而公司的Net Assets Per Share每年也出现了增长的现象。
可见公司的总资产每年在提高而且还大于总负债。
基本面来看算是不错的公司，每年都有良好的成长。
在我国的股市里就已经有810家在main market，112在Ace Market的上市公司。想要把每一家公司的年报都细读一遍对大部分人来说是不切实际的。所以，以快速方法去了解公司年报中的重要咨询与内容，可让我们省下不少时间。
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楊恩
即对会计，金融，经济的知识面不高。
只要没接触过财经的股民，都会对上市公司的财务报告或公司年报感到无所适从，不晓得从何下手，该从哪儿开始做分析。
我们知道投资者在下场前必须认识公司的基础，背景，行业等。通过各种管道，公司信息和报告的集合可让我们更方便进行合理的投资分析。在这里可以与大家分享一下如何在短时间内了解公司近几年的财务状况。
大部分上市公司的年报里都会显出公司近五至十年的财务重点。每间公司所注重的重点都会有所不同，通常都是以业务为准。以公司过去几年的财务重点，可让我们分析公司的走势。
以下是一些财务重点（Financial highlight）的例子。
可见从2011年至2015年，公司Revenue/营业额从89.8Mil提升到146mil。每一年的营业额都稳健的增长，而五年里增长了63%
Net Asset Per Share = Net Asset/Outstanding Shares
而公司的Net Assets Per Share每年也出现了增长的现象。
可见公司的总资产每年在提高而且还大于总负债。
基本面来看算是不错的公司，每年都有良好的成长。
在我国的股市里就已经有810家在main market，112在Ace Market的上市公司。想要把每一家公司的年报都细读一遍对大部分人来说是不切实际的。所以，以快速方法去了解公司年报中的重要咨询与内容，可让我们省下不少时间。
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楊恩
2016年9月23日星期五
GLOMAC(5020)高美达 -- 青中带红！
高美达今天公布了2017年度第一季的财报，营业额和净利都翻倍了。主要是因为进账了去年年尾宣布脱售给一马公司的地皮。在这产业市场低迷的时候还能售地并赚入一笔可观的盈利，实在不简单。可能是因为拜得神多自有神庇佑。随着利好消息的宣布，高美达今天股价一度上涨7仙（+9%）。收市时微涨4仙，以0.795仙挂收。成交量是过去一年里最高，达两百二十万股。
高美达脱售地皮后现金充裕，不排除会发放特别股息或留作扩展地库的可能性。集团也在昨天的股东大会已经通过了分发两仙终期股息的建议，除权日28/11，派发日8/12。负载率因为售地而再度走地至0.2倍的低水平，当便宜地皮浮现时，对集团举债扩展地库有利。
扣除七月脱售CHERAS 16.9Hectares 永久地契的地皮给一马发展公司后：
售价：RM145.6M
净赚：RM80M
在扣除售地获得的一次性收入后，我们可以看见高美达的业绩实际上相比去年同期逊色了许多。不过高美达的CEO同是马来西亚房地产发展商公会主席（REHDA）拿督斯里法迪依斯干达表示说接下来三个季度将推出十亿令吉的新产业计划来推高销售额，而且超过80%的新产业是需求较高的有地城镇计划和可负担房屋。但是笔者过去的观察发现，高美达每年实际推出市场的新产业都会比计划来得低，这也许是近几年产业市场低迷的缘故。另外，超过五亿的未入账销售将继续扶持高美达接下来一年的盈利。而目前手头上地皮的发展总值高达70亿令吉。
整体而言，产业市场依然低迷，相信高美达在接下来的季度也难有作为。唯有期待十月份的2017年财政预算案，政府采取更多振兴产业市场的措施。
共勉之
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掌舵者
2016年9月22日星期四
CHINHIN(5273) - 一站式建材商专才的雄心
8月29日THE
EDGE 报导了与CHIN HIN董事经理周豪俊的采访。采访内容重点如下：
1. 公司将寻求收购资产，以促进盈利成长和扩大产品和业务类型
2. 目前产能都近乎用尽，将积极扩大厂房和产能
3. 管理层目标5年内达到10亿市值（目前才4.6亿）
4. 视盈利和流动现金的表现，可能会在下半年派Final
Dividend(上半年已派1.5sen, 目前Dividend yield = 1.6%)
结果这个月就看到有两笔主要收购。
1. 9月15日 – 收购Johor
土地以兴建新厂房，来制造
precast concrete 和明星产品
AAC blocks。估计2017年为可开始运作，产能将会翻倍。
新闻报导链接
这项收购并不意外，因为这是IPO中筹资的2年大计中的一部分计划。建在Johor也有助于出口至新加坡。
2. 9月22日, 也就是今天 – CHIN HIN以一千八百万收购两家做防火门业务的公司。
新闻报导链接
随着这项收购，CHIN HIN的合约订单将增加三千万至两亿三千万。估计短期内就可开始贡献盈利。管理层估计这笔收购在未来2年就可以贡献六百万的税前盈利。
这也代表说一年可贡献大约二百二十万的税后盈利，所以看起来以一千八百万收购这两家公司应该是一笔划算的收购。相信这笔收购将会创造synergy和更大的价值。
Synergy是什么？简单来说就
1+1 >2。
这项新闻也蛮叫人意外的，因为不到一个月后就有收购消息了，而且管理层也表态说会继续寻找收购的机会，并且有一项收购在洽谈中。
这些收购将进一步迈进集团定下的愿景-大马一站式建材商专才。
总结：目前CHIN
HIN在一步步的实现他们的宏图大计，至于未来可否如董事经理所说的在5年内实现10亿市值的目标，就让我们拭目以待吧。
CHIN HIN集团今年才上市半年，如果你还不了解CHIN HIN的业务，可看之前的文章。
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西山
2016年9月21日星期三
SCICOM (MSC) BERHAD (0099)
公司背景简介：
SCICOM成立于1997年，成立时主要是外包服务的公司。专注于客户联系服务系统，其中心位于吉隆坡，Colombo及Jakarta。目前业务也扩展至教育与政府电子系统服务。
近五年财务报表：
最近两季季报：
股本：355,454,000支股，每股RM2.10
市值：RM750m (21/09/2016)
本益比：18倍
主要股东：Leo Suresh(24.11%)，Netinsat Asia Sdn Bhd(19.28%)
有形资产净值(NTA)：0.25
周息率(Dividend Yield) : 3.78%
主要业务 & 生意模式：
Customer Lifecycle Management (CLM) - 这是一个让企业能管理客户的系统，SCICOM是外包供应商。CLM主要是让企业能服务现有客户，根据客户的购买方式、规模、产品来分类。以让企业能更有效率、更完善地管理庞大的客户群。好的CLM系统能让企业经营好自己的品牌，与客户的联系等。
提供专业的高科技技术教育 - 有效地栽培有潜质的学员，教导实用的商业科技知识。
为政府部门提供电子服务系统 - 让有关政府部门能更有效地操作，也能达到一些特别服务的要求。
E-Commerce Solution - 帮客户设计系统，主要用于网络销售及通过网络联系顾客和解决顾客问题。
行业前景：
科技业一直是充满美好前景的行业，先进的未来总离不开科技的支持。
企业要有更好的客服与销售管道，系统化是无可避免，否则难以在弱肉强食的商业竞争中存活。
高科技教育的需求也日渐增加，国家也需要培训专业的电子系统专才。
至于政府方面，需要电子化来改进的程序还有很多，且会有越来越多自动化系统。
经营策略：
公司把核心专注在系统服务，用完善的系统来达成客户需求。
三大领域：企业业务流程外包，教育中心与政府电子服务都是SCICOM的主攻市场。
主攻核心领域，增强在该领域的竞争优势，以便能提供更完善的服务。
最新季报显示企业业务流程外包与教育中心的营业额提升了，赚幅也比之前来得高。
企业估值：
- 营业额上升
- 净利上升
- 赚幅上升
- ROE高过40%
以上种种数据显示SCICOM正在成长中，虽然本益比18看起来有点over value但其实科技股的本益比都是比较高的。一些与政府合约有关联的科技公司如DSONIC及MYEG的股价都在升，拥有优良技术的SCICOM也不会差。
共勉之
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逆水行舟
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