六月专题：高股息系列#7-PERSTIM(5436) 稳健成长中，未来可否突破性成长？

业务简介

公司主要生产与销售镀锡，在大马和越南设有工厂。如不清楚什么是镀锡，可看以下公司产品图片。镀锡可用于生产铁罐，罐头食品，油罐，玩具等。

管理层/大股东

Versalite Sdn Bhd – 32.85%

JFE Shoji Trade Corporation – 13.95%

以下为管理层的direct & indirect interest（Deemed interest via Versalite Sdn Bhd）

Non-Independent Non-Executive Directors - Hiroshi Kume 32.85%

Non-Independent Non-Executive Directors - Rin Nan Yoong 32.89%

五年财政表现(RM'000)

买高股息公司一定要知道的数据

Dividend yield: 40sen/RM7.75 = 5.2%

Dividend policy: N/A

Dividend payout %:请看图

一年派息次数：2次

派息风格：阶梯式上升的股息，2017年的股息已来到40仙。虽没有明确的dividend policy，可是dividend payout%还是蛮可观的，约70%-85%。

公司特点

1. 日本Managing Director

Managing Director，Koichi Sawada 是名日本领导层，从2013年开始接任MD的重任，相信在他的管理下，公司产品的品质将备受肯定。而且我们可以注意到，从2013年开始，公司的股息也开始提高，看来重视股息的投资者也会重视公司MD，他的功劳可不少。

2. 销量持续提升

虽然2012年后领导层有些变动，在2013年业绩大幅下滑，但过后的成绩单也开始有所好转。公司在2017年的财报里业绩持续稳健上涨，主要是公司产品售价与同行较为竞争，但公司的产品价格微低，好让销量有所提高。

 

3.较高的profit margin

公司的Profit Margin保持在8%左右，在钢铁的行业里算是非常高的，这也是笔者较喜欢这公司的其中一点。

4. 健康的现金流

超高现金，为何说成超高呢？这里超高的意思是指公司的现金足以远超总负债。就比如在2016年，公司的现金为RM136.9mil，而总负债（liabilities）为RM56.6mil。若重视股息的股民们不必担心公司现金问题导致股息减少。

5.未来成长更为快速？

虽说Koichi Sawada领导的管理层成功带领PERSTIM业绩稳健上升，可是也说不上异常厉害，近3年净利年均成长约11%。2017年的公司净现金少了一半，原因是今年投资有大动作。RM30million用于购买Property, plant and equipment和inventories暴涨近乎一倍（增加约RM85million），这令笔者对公司未来业绩更为期待，可能有突破性成长。

适合收股息的指数（满分为5）：4.5分

虽然公司基本面非常不错，但在这行业里也会受到一定的难度。每年公司都会在年报里提到这行业的竞争，或许现在得客户比之前更挑剔，货比三，四，五家了。而且钢铁的价钱暂不被看好，公司产品的售价不能随之提高。

要在市场上获得更好的竞争优势，公司也一直积极地做好管理开销的计划，和更有效的经营公司产品。而且公司计划将改善些设备服务好让客户倍感增添价值。

在这里也分享一下我们团队与这公司的小故事。

还记得在2015年的年中，有位团员察觉到这公司，觉得这公司不错，就分享了给其他团员们，但感觉反应不怎么好，过后有位团员问到：那你会买这家公司的股票吗？得到的回应是应该更早的发现这公司才是。（当时的股价RM4.50左右，市值RM450mil，Dividend Yield在7.78%）

现在公司市值来到RM760mil，若团员再问相同的问题，我会眼眶泛泪地回答：我当时分享的时候就该买了。

WeShare WeTrade