分享与交易心得

2017年6月22日星期四

六月专题:高股息系列#22-DLADY(3026) - 子母牌2017年派特别息,派息像婴儿喝母奶一样。

业务简介
主要业务是生产和销售乳制品和果汁,提供本地和出口市场。产品种类包括即饮牛奶(高钙质,全脂和低脂),奶粉(婴儿配方和成长配方)和酸奶。该公司的品牌Dutch LadyFrisolacFrisoCompleteOmelaJoy有强大的消费群,是第一家在大马交易所上市的牛奶公司。

行业分类:食品工业

管理层/大股东
FrieslandCampina DLMI Malaysia Holding B.V.  - 50.96%
Skim Amanah Saham Bumiputra - 9.70%

五年财政表现(RM'm) 
买高股息公司一定要知道的数据
Dividend yield: 220sen/RM58.2 = 3.8%
Dividend policy: NIL
Dividend payout %:请看图
一年派息次数:2
派息风格:非常大方的派息风格,过去几年股息还高过EPSShareholder funds不断减少,ROE不断提高。

公司特点
1. 品牌信誉好
1963年成立的牛奶公司,历史悠久,品牌信誉佳,市占率高。行业护城河高,新公司不容易进入市场,目前行内最大最强的竞争对手是NESTLE。身为国际领先的牛奶公司,不断地研究新配方和创新产品,相信可以继续延续领导地位,提供营养和高素质的产品给消费者。

2.  大股东是荷兰公司
由来自荷兰的外资公司所拥有,管理层完全没有持有公司的股票。这家荷兰公司2016年的营业额高达11b欧元。而大马的子公司2016年的全年营业额就只有十亿,除半的话相当于只有110m欧元(只占1%)。或许是因为马币的关系,所以比较起来大马市场的贡献其实是微不足道的。

3.  大马是策略市场
虽然说大马市场的营业额贡献不大,但是大马确是一个很好作为生产基地的地方,产品生产后可出口至其他国家。大部分的奶都是就地取材,毕竟牛奶经过长时间会容易变质。DLADY是本地新鲜牛奶的最大买家,供应商主要是我们的政府机构(Veterinary Services Department)。

4. 专注核心业务
虽然成长接近饱和,但公司并没有扩展其他业务的打算。子母牌的经营策略是继续专注核心业务,利用品牌优势,维持产品的高素质,提供让消费者有信心和放心饮用的产品。

适合收股息的指数(满分为5):4.5
牛奶是最古老的天然饮料之一,也算是我们生活中必需要的饮料之一。无论婴儿,小孩,成人和老人都可以喝。全脂,高钙低脂,脱脂等牛奶满足了不同年龄层的需求,无可替代

虽然Dividend yield并非高得惊人,但是子母牌是这行业的佼佼者,相信其历史悠久的品牌优势可以让生意永持下去,为股东带来绵绵不绝的现金流和股息。 
 

WeShare WeTrade

没有评论:

发表评论