KERJAYA (7161)

Year Ended 31 December (RM'm)	2010	2011	2012	2013	2014
营业额	18	139	158	42	63
税前盈利	-2	5	24	15	21
净盈利	-2	6	23	11	15
毛利率(gross profit margin) %	15%	9%	19%	38%	37%
净利率(net profit margin) %	NA	4.00%	15.00%	27.00%	25%
经营性现金流(operating cash flow)	-9	-6	47	2	-24
现金	5	14	61	59	29
折旧	2	1	1	1	1
融资成本	0	2	1	0	0
流动资产	26	77	114	93	95
流动负债	8	42	54	22	17
固定资产	31	2	4	5	3
股东资金报酬率(ROE)%	NA	12%	31.51%	13.58%	15.96%

股本：		主要股东：
128,974,000支股，每股RM1.69		Egovision Sdn Bhd (69.62%)
市值：		有形资产净值(NTA)：
RM218m (27/02/2016)		0.84
本益比：		周息率(Dividend Yield) :
13.51倍		1%

Year Ended 31 December (RM'm)	3rd Q	4th Q
营业额	22	19
税前盈利	6	7
净盈利	4	5
毛利率(gross profit margin) %	30%	35%
净利率(net profit margin) %	19%	25%
经营性现金流(operating cash flow)	-22	-23
现金	15	12
融资成本	0	0
流动资产	129	141
流动负债	41	49
固定资产	19	18
股东资金报酬率(ROE)%	3.92%	4.63%

生意模式分析：

在2011年以前，Fututech主要业务是生产与安装灯光和橱柜与相关产品，但连续六年都面对亏损。

2011年的三月，Datuk Tee Eng Ho，现任执行主席开始接棒，也成功将公司转亏为盈。

在2011年，Datuk Tee也从E&O 那里获得在吉隆坡的高层建筑, St Mary Residence和槟城的Seri Tanjung Pinang。

在2013年，公司也购买了两块地约24.5Mil在 Gohtong Jaya, Genting Highlands（1.43 acres）

和 Monterez Golf and Country Club, Shah Alam （8acres）

在2015年，估值这两块总开发价值(GDV)500Mil

行业发展

在2015年，决定收购2家公司约458Mil

1.Kerjaya Prospek（construction） 438Mil

2.Permatang Bakti （construction management）20Mil

仔细一看Fututech的市值只有230Mil左右，收购比它还大的公司会吃力不讨好。

但原来这两家公司持有人都是Datuk Tee和他的家人，一样的老板。

再深入了解所收购的公司，Kerjaya Prospek 目前有价值RM2,609Mil，26亿的订单

其中包括几位大客户

E&O Property （Pinang） Sdn Bhd (RM853Mil)

Eco World's EcoSky Development Sdn Bhd (RM 490mil)

SP Setia's Setia CityDevelopment Sdn Bhd (RM463mil)

可见Kerjaya 获得的都是些大客户的订单。

目前Fututech的订单只有RM121Mil，收购了两家公司，订单可达27.4亿大关。

Datuk Tee承若收购了两家公司，未来三年profit可支撑在RM150Mil。

在2016年1月尾，Fututech将公司名转去Kerjaya Prospek

Datuk Tee也表示要让Fututech 转换成独特的建筑公司专注于高层建筑的项目。

公司估值
WeSharenWeTrade 评级：	4.5*
领导人能让公司转亏为盈，几年后联合了两家公司，可观的订单价格，
将看好Kerjaya可达市值400Mil.