Kerjaya(7161) ~ 建筑业务订单保证，盈利再创高峰。

让我们一起来看看这只在我们团队的投资组合里占有最多的股票，这是自Kerjaya Prospek Group Berhad（前名：Fututech Berhad）合拼后的第二季季报。Kerjaya是在2015年以小吃大，分别收购了Kerjaya Prospek (M) SB和Permatang Bakti SB两家公司。


最新季报 ：第二季对比第一季

Kerjaya近期开始强大，营业额也表现强稳。在完成收购两家公司后营业额和净利都翻了几倍，所以我们只把第二季度的报告和第一季做对比。从季报中我们发现营业额和净利都相对稳定，并没有明显的增长，相信从年头至今所获得超过十亿的合约还未完全反映在集团的净利上。毛利和净利分别维持在20%和13%的偏高水平。另外，流动负债减少了一半，主要是因为贷款和应付账款减少了。而固定负债的暴增，相信是部分短期的应付账款转换而致。

业务分析：

如果有了解过Kerjaya的朋友们应该知道集团早前的主要业务是生产与安装电灯和高档厨柜，可惜过去六年都面临亏损，直到白武士拿督郑荣和入主后才成功转亏为盈。随后集团开始扩展业务至建筑业和产业发展。目前主要业务是以建筑为主，除了三大家喻户晓的客户（E&O, SP SETIA, ECOWORLD) 之
外，今年还获得了几项新客户的合约，这将有助于降低“过于依赖主要客户”的风险。集团也已经购置更完善和先进的器材，并带入更优秀的员工来应对更大的工程和著名的发展商。

从上图中可以发现建筑业已经占了集团营业额的96%，净利则占了92%，另外8%的净利则来至制造业和产业发展。可见集团不断在扩展其核心的建筑业务。不过管理层在季报中也表示说将会继续制造业的业务及发展目前剩下的地皮。这也意味着集团接下来不会再购入任何地皮用作产业发展用途。至于其他业务所带来的三百万亏损是因为用来支付收购所需的印花税和银行贷款的手续费。


股价六个月上涨36%

有留意和追踪Weshare Wetrade's Monthly Update的朋友们会发现到我们已经连续六个月建议买入KERJAYA，目前股价已经从我们的第一个买入点上涨超过30%了，不过我们依然会继续持有甚至加码买入。而且这还不包括这个月袋袋平安的4仙股息，我们也期待接下来会获得更丰厚的股息。

合约已达标，净利是关键！

年头至今，Kerjaya已经赢得了价值接近十五亿的新合约，远远超出了年头设下的五亿新合约目标。超越预期的表现，使Kerjaya截至七月杪，手上一共持有价值接近二十九亿的合约订单，足以贡献集团未来三年的盈利。目前计划好的合约订单一直在执行中，合拼后集团的规模的确比以前大了，竞争力和品牌在建筑业也有所提升，所以相信集团在来临的日子会接到更多的订单！

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杨恩 与 掌舵者